圖書簡介
品牌：機械工業出版社詳情基本信息
書名:CFA注冊金融分析師考試中文手冊-(CFA一級)
原價：149.00元
售價：119.2元,便宜29.8元,折扣80
作者:金程教育
出版社：機械工業出版社
出版日期：2014-03-01
ISBN：9787111452454
字數：
頁碼：672
版次：1
裝幀：平裝
開本：16開
商品重量：0.4kg
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內容提要
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目錄
前言
第1章
職業倫理準則
1 CFA協會職業準則概述/1
七條職業倫理準則概述2
2 七條職業倫理準則/3
2.1 standard I-professionalism3
2.2 standard II-integrity of capital markets13
2.3 standard III-duties to clients19
2.4 standard IV-duties to employers30
2.5 standard V-investment analysis,remendations andactions35
2.6 standard VI-conflicts of interest41
2.7 standard VII-responsibilities as a CFA member orcandidate47
2.8 對于七條準則的總結50
3 GIPS簡介/51
3.1 為什么要有全球投資業績標準GIPS51
3.2 誰能宣稱遵守GIPS51
3.3 誰能從遵守中獲益52
3.4 組合群52
3.5 認證53
4 GIPS的內容/54
4.1 GIPS的目標54
4.2 GIPS的主要特點54
4.3 歷史業績記錄55
4.4 GIPS的9個組成部分55
第2章
數量分析
1 貨幣時間價值/58
1.1 利率的三種不同表達形式59
1.2 要求回報率的構成60
1.3 有效年利率61
1.4 計算單筆現金流的現值和終值62
1.5 年金62
1.6 貨幣時間價值的應用68
1.7 TI BA II計算器使用說明70
2 折現現金流方法的應用/72
2.1 凈現值和內部投資收益率72
2.2 持有期收益76
2.3 銀行貼現收益率、持有期收益率、有效年利率和貨幣市場收益率76
2.4 貨幣加權收益率和時間加權收益率80
3 數理統計基礎/81
3.1 基本概念82
3.2 中心趨勢的度量85
3.3 分位數88
3.4 離散程度的度量89
3.5 切比雪夫不等式92
3.6 變異系數和夏普比率93
3.7 偏度94
3.8 峰度95
4 概率論基礎/96
4.1 基本概念96
4.2 概率的性質97
4.3 概率的分類97
4.4 賠率98
4.5 無條件概率和條件概率98
4.6 概率的加法法則和乘法法則99
4.7 獨立事件101
4.8 全概率公式101
4.9 協方差和相關系數102
4.10 貝葉斯公式105
4.11 計數原理106
5 常見概率分布/108
5.1 基本概念108
5.2 離散分布109
5.3 二叉樹模型110
5.4 連續分布111
5.5 超虧風險和羅伊第一安全比率115
5.6 對數正態分布116
5.7 離散復利收益和連續復利收益116
5.8 跟蹤誤差117
5.9 蒙特卡羅模擬和歷史模擬117
6 抽樣和估計/118
6.1 基本概念118
6.2 時間序列數據和截面數據120
6.3 中心極限定理120
6.4 樣本均值標準誤120
6.5 好的估計量的性質121
6.6 總體參數的點估計和區間估計121
6.7 學生t分布123
6.8 偏差124
7 假設檢驗/126
7.1 假設檢驗的基本步驟126
7.2 基本概念127
7.3 檢驗統計量128
7.4 關鍵值129
7.5 判斷規則129
7.6 結論的陳述131
7.7 第一類錯誤和第二類錯誤131
7.8 總體均值的假設檢驗132
7.9 總體方差的假設檢驗134
7.10 參數檢驗和非參數檢驗135
8 技術分析/136
8.1 技術分析的含義和分析目的136
8.2 技術分析的假設和要素137
8.3 技術分析的優點及其面對的挑戰138
8.4 技術分析的理論基礎——道氏理論139
8.5 股價圖形分析140
8.6 股價趨勢分析142
8.7 股價形態分析145
8.8 市場指標分析147
8.9 周期理論155
8.10 艾略特波浪理論155
第3章
經濟學微觀經濟學部分/156
1 導引/156
1.1 需求、供給與市場均衡158
1.2 消費者剩余、生產者剩余及無謂損失165
1.3 彈性167
1.4 導致無效配置的因素171
2 消費者選擇理論/178
2.1 消費者偏好：消費者想要什么179
2.2 預算約束：消費者能買什么181
2.3 最優化選擇：消費者選擇什么182
3 廠商的目標/185
3.1 各種不同利潤的計量方式186
3.2 各種利潤計量方式的比較188
3.3 收益、成本與利潤分析188
4 廠商與市場結構/198
4.1 完全競爭市場199
4.2 壟斷競爭市場200
4.3 寡頭壟斷市場202
4.4 完全壟斷市場205
4.5 市場集中度209
宏觀經濟學部分/210
5 總產出、價格與經濟增長/211
5.1 總產出及收入211
5.2 總需求、總供給與均衡214
5.3 經濟增長與可持續性224
6 經濟周期/226
6.1 經濟周期概述226
6.2 經濟周期理論228
6.3 失業與通貨膨脹229
6.4 經濟指標233
7 貨幣政策與財政政策/236
7.1 貨幣政策236
7.2 財政政策242
7.3 貨幣政策與財政政策的關系247
全球體系下的經濟學/248
8 國際貿易與資本流動/248
8.1 定義248
8.2 國際貿易249
8.3 貿易限制252
8.4 國際收支平衡257
8.5 國際貿易組織258
9 匯率/259
9.1 外匯市場260
9.2 匯率的計算261
9.3 匯率體制265
9.4 匯率對國家的國際貿易和資金流通的影響266
第4章
投資組合管理
1 投資組合管理總覽/269
1.1 投資組合的意義269
1.2 投資者及投資目標270
1.3 投資組合管理過程275
1.4 共同基金及其他投資公司277
2 現代投資組合理論/281
2.1 均值-方差模型282
2.2 主要收益率282
2.3 投資組合中資產的特點284
2.4 資產收益率的期望、方差和協方差285
2.5 資產組合的方差和相關系數的關系288
2.6 風險厭惡289
2.7 最小方差前沿與有效邊界290
2.8 投資者的無差異曲線和最優組合291
3 資本市場理論/292
3.1 資本市場理論的假設292
3.2 資本配置線292
3.3 兩基金分離定理294
3.4 資本市場線294
3.5 系統性風險和非系統性風險296
3.6 β的衡量296
3.7 單因素模型與多因素模型298
3.8 資本資產定價模型與*市場線299
3.9 投資績效評估302
4 投資組合的構建/303
4.1 投資策略書的內容304
4.2 投資目標304
4.3 投資限制306
4.4 資產配置307
4.5 積極與消極的投資策略308
第5章
財務報表分析
1 財務報告分析介紹/310
1.1 財務報告和財務報表分析的作用310
1.2 重要財務報表在評估公司財務狀況與業績表現時的作用312
1.3 財務報表附注、補充信息和管理層討論和分析的重要性314
1.4 財務報表審計的目標，審計報告類型及公司內部控制315
1.5 中期報告和分析師用于財務報表分析的補充信息316
1.6 財務報表分析框架317
2 財務報告機制/317
2.1 財務報表賬戶分類317
2.2 會計恒等式與復式記賬法319
2.3 權責發生制與會計調整320
2.4 會計系統中的信息流322
3 財務報告準則/323
3.1 *分析和估價中財務報告準則的重要性323
3.2 準則設置機構和監管機構在建立和執行財務報告準則中的作用324
3.3 建立一套全球通行的財務報告準則（會計趨同）面臨的障礙326
3.4 國際財務報告準則（IFRS）的框架結構：目標、特征、報告要素與約束326
3.5 財務報表的一般性要求328
3.6 FASB框架與IASB框架的比較330
3.7 連貫的財務報告框架的特征與構建連貫的財務報告框架面臨的障礙330
3.8 監控財務報告準則的更新與發展331
4 理解利潤表/331
4.1 利潤表的主要內容332
4.2 權責發生制、收入確認原則及方法335
4.3 費用確認的一般原則與方法341
4.4 公司在簡單資本結構和復雜資本結構下的每股收益（基本每股收益與稀釋每股收益）346
4.5 稀釋與反稀釋*347
4.6 運用通用型損益表比率和財務比率來評估公司的財務業績349
4.7 綜合性收益350
5 理解資產負債表/352
5.1 資產負債表的組成352
5.2 資產負債表的用途與局限356
5.3 資產負債表的格式356
5.4 資產負債表和所有者權益變動表之間的關系357
5.5 計算和解釋流動性比率與償債能力比率357
6 理解現金流量表/359
6.1 現金流量表的功能359
6.2 比較經營性現金流、投資性現金流和融資性現金流360
6.3 使用直接法與間接法計算經營性現金流361
6.4 計算投資性現金流量與融資性現金流量364
6.5 解釋共同比現金流量表365
6.6 公司的自由現金流，對權益所有者的自由現金流以及其他的現金流比率365
7 財務分析技術/366
7.1 各種財務分析技術的使用和局限性366
7.2 財務比率的種類367
7.3 用杜邦財務分析體系計算公司的凈資產收益率377
7.4 用計算和解釋用于權益分析，信用分析和部門分析的比率377
7.5 用共同百分比財務報表分析和比率分析用于構建模型和預測收益379
8 存貨分析/379
8.1 IFRS和U.S.GAAP對存貨成本計量規則380
8.2 存貨記入報表方式：可變現凈值原則380
8.3 存貨計價方法381
8.4 不同存貨計價方法之間的轉換385
8.5 LIFO儲備在什么情況下可能減少以及這種減少對財務分析的沖擊387
9 長期資本分析：資本化決策/387
9.1 解釋長期資產支出資本化的會計標準387
9.2 固定資產折舊方法的選擇及其影響389
9.3 固定資產使用壽命、殘值以及折舊方法的轉變390
9.4 定義和比較各種類型的無形資產391
9.5 長期資產減值393
9.6 長期資產價值重估395
9.7 長期資產的終止確認396
9.8 固定資產和無形資產的披露與列報396
9.9 比較會計報表中對于投資性資產的呈報397
10 所得稅分析/398
10.1 定義所得稅會計的相關術語398
10.2 遞延所得稅的會計處理方法399
10.3 公司的稅基400
10.4 區別永久性差異和暫時性差異402
10.5 所得稅項披露和有效稅率的協調403
10.6 IFRS與U.S.GAAP下所得稅的區別404
11 長期負債與租賃/405
11.1 經營行為產生的債務和融資行為產生的債務405
11.2 長期負債：*405
11.3 租賃410
11.4 表外融資類型414
11.5 退休金計劃的基本框架415
12 財務報告質量：警示信號以及會計預警/416
12.1 解釋導致企業管理層夸大或壓低盈利的動機417
12.2 導致低質量盈利報告的若干行為417
12.3 欺詐性財務報告的風險因素418
12.4 常用的財務警示以及識別它們的方法419
13 現金流量表上的財務舞弊/421
對現金流量表進行操控的幾種方式421
14 財務報表分析:應用/423
14.1 對公司未來凈收入和現金流的基本預測423
14.2 財務報表分析在評價潛在債務投資中信用質量的作用423
14.3 財務報表分析在篩選潛在權益投資中的使用424
14.4 對公司的財務報表做合適的分析調整424
第6章
公司理財
1 資本預算/425
1.1 資本預算定義425
1.2 資本預算程序425
1.3 資本預算項目用途的分類426
1.4 資本預算的原則427
1.5 項目間的相互作用如何影響資本項目的價值評估428
1.6 資本項目的價值評估方法429
1.7 凈現值方法圖釋434
1.8 各種資本預算方法的相對普遍性及NPV在股票價值評估中的重要性437
2 資本成本/438
2.1 資本成本的概念438
2.2 稅收對各項資本成本的影響439
2.3 權重計算采用的一些替代方法及公司最優資本結構439
2.4 邊際資本成本和投資機會線決定的最優的資本預算439
2.5 解釋邊際成本在決定項目凈現值中的作用439
2.6 負債成本的計算440
2.7 優先股成本的計算442
2.8 普通股成本的計算442
2.9 計算解釋項目的β值及資本成本444
2.10 考慮國家風險的股本成本計算447
2.11 籌資突破點的計算447
2.12 正確對待發行費用448
3 杠桿的度量/448
3.1 杠桿效應448
3.2 經營杠桿系數448
3.3 財務杠桿比率449
3.4 總杠桿度449
3.5 財務杠桿在公司凈收入和股權收益中的作用450
4 紅利和股票回購：基礎/451
4.1 股利的相關概念以及對財務比率的影響451
4.2 股利的相關概念以及對財務比率的影響452
4.3 股票回購453
5 營運資本的管理/454
5.1 營運資本的定義454
5.2 營運資本流動性的管理與計量454
5.3 計算及解釋流動性指標（可和其他同業公司進行比較）455
5.4 評價公司總運營資本的利用效率456
5.5 每日凈現金管理工具457
5.6 評估短期投資政策方針458
5.7 應收賬款、存貨及應付賬款賬戶的管理459
5.8 短期融資463
6 財務報表分析/463
6.1 財務分析的定義463
6.2 杜邦分析法463
6.3 財務預測分析466
7 上市公司治理/470
7.1 公司治理的定義470
7.2 公司治理對投資者的重要性470
7.3 討論董事會及各委員會的獨立性、經驗、薪酬、外部咨詢以及選舉的頻率471
7.4 董事會獨立性以及獨立董事在公司治理中的作用472
7.5 影響董事會及董事進行公司治理的因素472
7.6 有效的職業倫理規范應當包含的條款472
7.7 各委員會的職責及評價標準472
7.8 從股東角度評價公司政策473
第7章
權益投資
1 市場結構/475
1.1 金融體系的功能475
1.2 金融市場中介476
1.3 良好運作的市場478
1.4 金融市場監管478
1.5 資產和金融市場的分類479
1.6 市場頭寸480
1.7 市場的分類481
1.8 一級市場481
1.9 二級市場483
1.10 *交易的過程485
2 *市場指數/486
2.1 *市場指數486
2.2 構建指數的過程487
2.3 股票價格指數的用途488
2.4 價格指數與回報指數489
2.5 構建指數時的五種方法489
2.6 股指計算491
2.7 調整與重組492
2.8 不同資產類型指數493
3 有效資本市場/495
3.1 市場有效性495
3.2 股票的內在價值與市場價格496
3.3 影響市場有效的因素496
3.4 有效市場假說的三種基本情況497
3.5 有效市場假說的應用498
3.6 市場異象499
4 權益*概述/501
4.1 股票的基本定義501
4.2 股票的種類502
4.3 普通股502
4.4 優先股504
4.5 上市公司股票V.S.私有股權505
4.6 境外股票投資507
4.7 股票的風險與回報509
4.8 股票的賬面價值與市場價值510
4.9 凈資產收益率510
5 行業與公司分析概述/511
5.1 自上而下分析法511
5.2 影響經濟結構改變的因素512
5.3 行業分類系統514
5.4 同輩群體516
5.5 產業集中度517
5.6 波特五力分析模型518
5.7 行業分析步驟520
5.8 公司分析521
6 股票估值:觀念與基本方法/522
6.1 內在價值與市場價格522
6.2 貼現現金流523
6.3 價格乘數模型528
6.4 資產基礎模型530
6.5 三種估值方法優缺點總結530
第8章
固定收益
1 固定收益*：基本要素的定義/531
1.1 *的概述532
1.2 *契約533
1.3 法律及監管535
1.4 稅收536
1.5 *的現金流結構536
1.6 嵌入期權*537
2 *市場：發行、流通及資金來源/539
2.1 *市場的概況539
2.2 一級市場和二級市場540
2.3 主權*541
2.4 非主權*,準政府*以及超國家機構*542
2.5 公司*542
2.6 銀行短期融資來源543
3 *的定價/545
3.1 根據市場貼現率定價545
3.2 到期收益率546
3.3 *價格與其基本特征的關系547
3.4 根據即期利率定價547
3.5 應計利息、全價與凈價548
3.6 矩陣定價549
3.7 收益率測度549
3.8 利率期限結構552
3.9 利差553
4 風險與收益/555
4.1 收益來源555
4.2 利率風險558
4.3 *的凸度561
4.4 收益率的波動564
4.5 投資期限、麥考利久期與利率風險之間的關系564
4.6 信用風險和流動性風險565
5 信用分析/566
5.1 信用風險566
5.2 資本結構、優先級排名和回收率567
5.3 信用評級570
5.4 傳統信用分析方法：公司*572
5.5 信用風險與收益——收益率與利差576
5.6 高收益*、主權*及市政*的信用分析577
第9章
金融衍生產品
1 衍生品市場和衍生工具/578
1.1 衍生產品定義579
1.2 四類衍生產品簡介580
1.3 衍生產品分類581
1.4 衍生產品的優點及缺點583
1.5 無風險套利及無套利定價原則585
2 遠期市場及遠期*/587
2.1 遠期*的基本特征587
2.2 遠期*的交割方法588
2.3 遠期股票*589
2.4 *遠期*590
2.5 遠期利率協議591
2.6 遠期貨幣協議594
3 期貨市場及期貨*/595
3.1 期貨*與遠期*比較595
3.2 期貨*為什么沒有違約風險597
3.3 結束期貨頭寸的四種方法598
3.4 利率期貨599
3.5 短期國債期貨*600
3.6 歐洲美元期貨600
3.7 長期國債期貨602
3.8 股價指數期貨603
3.9 外匯期貨603
4 期權市場及期權*/604
4.1 期權*基本概念604
4.2 期權價格與執行價格605
4.3 期權*分類606
4.4 定性分析期權*價值：價值狀態（貨幣性）607
4.5 定量的分析期權*價值：內在價值608
4.6 股票期權614
4.7 利率期權615
4.8 期權價格的上限與下限617
4.9 期權價格影響因素622
4.10 期權平價關系626
4.11 標的資產的現金流影響627
5 互換市場及互換*/628
5.1 互換*特點628
5.2 利率互換629
5.3 貨幣互換631
5.4 股票互換632
5.5 三種互換*的比較634
6 期權交易策略及風險控制/634
6.1 期權基本概念再回顧634
6.2 有擔保的看漲期權空頭（備兌認購期權）635
6.3 歐式保護性賣權636
第10章
其他類投資
1 其他類投資的介紹/638
1.1 其他類投資與傳統投資的區別638
1.2 其他類投資的種類639
1.3 收益：一般策略640
1.4 投資組合中其他類投資的潛在好處640
1.5 投資結構641
2 大宗商品投資/654
2.1 現貨溢價與期貨溢價654
2.2 商品投資的收益率與風險以及加入商品投資后對投資組合的影響654
2.3 解釋商品指數投資策略為什么屬于主動投資655
后記656
作者介紹
金程教育
國內最早從事金融培訓的專業機構。自創辦以來，金程教育秉承“專業來自百分百的投入”的理念，陸續推出了注冊金融分析師（CFA）、金融風險管理師（FRM）、注冊管理會計師（CMA）、注冊金融風險管理師（CFRM）、注冊財務策劃師（RFP）和注冊會計師（CPA）等財經證書培訓課程；同時，金程教育為各類機構度身定制財經類內訓課程，專注于提升專業人士的職業能力，備受機構好評，學院致力于成為“可信賴的財經培訓專家”。
憑借十余年專業財經培訓的經驗，金程教育聚集了眾多名校師資、專業金融機構和投資領域的優秀人才，以完善獨特的內部教學管理體系，培養和建立了一支具有豐富的實踐經驗和專業功底的師資團隊。結合獨創的“32”教學模式、人性化的教學服務以及多維度的學習平臺，使得金程教育在CFA與FRM等證書考試中始終保持卓然的高通過率。
文摘
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目錄
基本信息
書名:CFA注冊金融分析師考試中文手冊-(CFA一級)
原價：149.00元
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作者:金程教育
出版社：機械工業出版社
出版日期：2014-03-01
ISBN：9787111452454
字數：
頁碼：672
版次：1
裝幀：平裝
開本：16開
商品重量：0.4kg
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目錄
前言
第1章
職業倫理準則
1 CFA協會職業準則概述/1
七條職業倫理準則概述2
2 七條職業倫理準則/3
2.1 standard I-professionalism3
2.2 standard II-integrity of capital markets13
2.3 standard III-duties to clients19
2.4 standard IV-duties to employers30
2.5 standard V-investment analysis,remendations andactions35
2.6 standard VI-conflicts of interest41
2.7 standard VII-responsibilities as a CFA member orcandidate47
2.8 對于七條準則的總結50
3 GIPS簡介/51
3.1 為什么要有全球投資業績標準GIPS51
3.2 誰能宣稱遵守GIPS51
3.3 誰能從遵守中獲益52
3.4 組合群52
3.5 認證53
4 GIPS的內容/54
4.1 GIPS的目標54
4.2 GIPS的主要特點54
4.3 歷史業績記錄55
4.4 GIPS的9個組成部分55
第2章
數量分析
1 貨幣時間價值/58
1.1 利率的三種不同表達形式59
1.2 要求回報率的構成60
1.3 有效年利率61
1.4 計算單筆現金流的現值和終值62
1.5 年金62
1.6 貨幣時間價值的應用68
1.7 TI BA II計算器使用說明70
2 折現現金流方法的應用/72
2.1 凈現值和內部投資收益率72
2.2 持有期收益76
2.3 銀行貼現收益率、持有期收益率、有效年利率和貨幣市場收益率76
2.4 貨幣加權收益率和時間加權收益率80
3 數理統計基礎/81
3.1 基本概念82
3.2 中心趨勢的度量85
3.3 分位數88
3.4 離散程度的度量89
3.5 切比雪夫不等式92
3.6 變異系數和夏普比率93
3.7 偏度94
3.8 峰度95
4 概率論基礎/96
4.1 基本概念96
4.2 概率的性質97
4.3 概率的分類97
4.4 賠率98
4.5 無條件概率和條件概率98
4.6 概率的加法法則和乘法法則99
4.7 獨立事件101
4.8 全概率公式101
4.9 協方差和相關系數102
4.10 貝葉斯公式105
4.11 計數原理106
5 常見概率分布/108
5.1 基本概念108
5.2 離散分布109
5.3 二叉樹模型110
5.4 連續分布111
5.5 超虧風險和羅伊第一安全比率115
5.6 對數正態分布116
5.7 離散復利收益和連續復利收益116
5.8 跟蹤誤差117
5.9 蒙特卡羅模擬和歷史模擬117
6 抽樣和估計/118
6.1 基本概念118
6.2 時間序列數據和截面數據120
6.3 中心極限定理120
6.4 樣本均值標準誤120
6.5 好的估計量的性質121
6.6 總體參數的點估計和區間估計121
6.7 學生t分布123
6.8 偏差124
7 假設檢驗/126
7.1 假設檢驗的基本步驟126
7.2 基本概念127
7.3 檢驗統計量128
7.4 關鍵值129
7.5 判斷規則129
7.6 結論的陳述131
7.7 第一類錯誤和第二類錯誤131
7.8 總體均值的假設檢驗132
7.9 總體方差的假設檢驗134
7.10 參數檢驗和非參數檢驗135
8 技術分析/136
8.1 技術分析的含義和分析目的136
8.2 技術分析的假設和要素137
8.3 技術分析的優點及其面對的挑戰138
8.4 技術分析的理論基礎——道氏理論139
8.5 股價圖形分析140
8.6 股價趨勢分析142
8.7 股價形態分析145
8.8 市場指標分析147
8.9 周期理論155
8.10 艾略特波浪理論155
第3章
經濟學微觀經濟學部分/156
1 導引/156
1.1 需求、供給與市場均衡158
1.2 消費者剩余、生產者剩余及無謂損失165
1.3 彈性167
1.4 導致無效配置的因素171
2 消費者選擇理論/178
2.1 消費者偏好：消費者想要什么179
2.2 預算約束：消費者能買什么181
2.3 最優化選擇：消費者選擇什么182
3 廠商的目標/185
3.1 各種不同利潤的計量方式186
3.2 各種利潤計量方式的比較188
3.3 收益、成本與利潤分析188
4 廠商與市場結構/198
4.1 完全競爭市場199
4.2 壟斷競爭市場200
4.3 寡頭壟斷市場202
4.4 完全壟斷市場205
4.5 市場集中度209
宏觀經濟學部分/210
5 總產出、價格與經濟增長/211
5.1 總產出及收入211
5.2 總需求、總供給與均衡214
5.3 經濟增長與可持續性224
6 經濟周期/226
6.1 經濟周期概述226
6.2 經濟周期理論228
6.3 失業與通貨膨脹229
6.4 經濟指標233
7 貨幣政策與財政政策/236
7.1 貨幣政策236
7.2 財政政策242
7.3 貨幣政策與財政政策的關系247
全球體系下的經濟學/248
8 國際貿易與資本流動/248
8.1 定義248
8.2 國際貿易249
8.3 貿易限制252
8.4 國際收支平衡257
8.5 國際貿易組織258
9 匯率/259
9.1 外匯市場260
9.2 匯率的計算261
9.3 匯率體制265
9.4 匯率對國家的國際貿易和資金流通的影響266
第4章
投資組合管理
1 投資組合管理總覽/269
1.1 投資組合的意義269
1.2 投資者及投資目標270
1.3 投資組合管理過程275
1.4 共同基金及其他投資公司277
2 現代投資組合理論/281
2.1 均值-方差模型282
2.2 主要收益率282
2.3 投資組合中資產的特點284
2.4 資產收益率的期望、方差和協方差285
2.5 資產組合的方差和相關系數的關系288
2.6 風險厭惡289
2.7 最小方差前沿與有效邊界290
2.8 投資者的無差異曲線和最優組合291
3 資本市場理論/292
3.1 資本市場理論的假設292
3.2 資本配置線292
3.3 兩基金分離定理294
3.4 資本市場線294
3.5 系統性風險和非系統性風險296
3.6 β的衡量296
3.7 單因素模型與多因素模型298
3.8 資本資產定價模型與*市場線299
3.9 投資績效評估302
4 投資組合的構建/303
4.1 投資策略書的內容304
4.2 投資目標304
4.3 投資限制306
4.4 資產配置307
4.5 積極與消極的投資策略308
第5章
財務報表分析
1 財務報告分析介紹/310
1.1 財務報告和財務報表分析的作用310
1.2 重要財務報表在評估公司財務狀況與業績表現時的作用312
1.3 財務報表附注、補充信息和管理層討論和分析的重要性314
1.4 財務報表審計的目標，審計報告類型及公司內部控制315
1.5 中期報告和分析師用于財務報表分析的補充信息316
1.6 財務報表分析框架317
2 財務報告機制/317
2.1 財務報表賬戶分類317
2.2 會計恒等式與復式記賬法319
2.3 權責發生制與會計調整320
2.4 會計系統中的信息流322
3 財務報告準則/323
3.1 *分析和估價中財務報告準則的重要性323
3.2 準則設置機構和監管機構在建立和執行財務報告準則中的作用324
3.3 建立一套全球通行的財務報告準則（會計趨同）面臨的障礙326
3.4 國際財務報告準則（IFRS）的框架結構：目標、特征、報告要素與約束326
3.5 財務報表的一般性要求328
3.6 FASB框架與IASB框架的比較330
3.7 連貫的財務報告框架的特征與構建連貫的財務報告框架面臨的障礙330
3.8 監控財務報告準則的更新與發展331
4 理解利潤表/331
4.1 利潤表的主要內容332
4.2 權責發生制、收入確認原則及方法335
4.3 費用確認的一般原則與方法341
4.4 公司在簡單資本結構和復雜資本結構下的每股收益（基本每股收益與稀釋每股收益）346
4.5 稀釋與反稀釋*347
4.6 運用通用型損益表比率和財務比率來評估公司的財務業績349
4.7 綜合性收益350
5 理解資產負債表/352
5.1 資產負債表的組成352
5.2 資產負債表的用途與局限356
5.3 資產負債表的格式356
5.4 資產負債表和所有者權益變動表之間的關系357
5.5 計算和解釋流動性比率與償債能力比率357
6 理解現金流量表/359
6.1 現金流量表的功能359
6.2 比較經營性現金流、投資性現金流和融資性現金流360
6.3 使用直接法與間接法計算經營性現金流361
6.4 計算投資性現金流量與融資性現金流量364
6.5 解釋共同比現金流量表365
6.6 公司的自由現金流，對權益所有者的自由現金流以及其他的現金流比率365
7 財務分析技術/366
7.1 各種財務分析技術的使用和局限性366
7.2 財務比率的種類367
7.3 用杜邦財務分析體系計算公司的凈資產收益率377
7.4 用計算和解釋用于權益分析，信用分析和部門分析的比率377
7.5 用共同百分比財務報表分析和比率分析用于構建模型和預測收益379
8 存貨分析/379
8.1 IFRS和U.S.GAAP對存貨成本計量規則380
8.2 存貨記入報表方式：可變現凈值原則380
8.3 存貨計價方法381
8.4 不同存貨計價方法之間的轉換385
8.5 LIFO儲備在什么情況下可能減少以及這種減少對財務分析的沖擊387
9 長期資本分析：資本化決策/387
9.1 解釋長期資產支出資本化的會計標準387
9.2 固定資產折舊方法的選擇及其影響389
9.3 固定資產使用壽命、殘值以及折舊方法的轉變390
9.4 定義和比較各種類型的無形資產391
9.5 長期資產減值393
9.6 長期資產價值重估395
9.7 長期資產的終止確認396
9.8 固定資產和無形資產的披露與列報396
9.9 比較會計報表中對于投資性資產的呈報397
10 所得稅分析/398
10.1 定義所得稅會計的相關術語398
10.2 遞延所得稅的會計處理方法399
10.3 公司的稅基400
10.4 區別永久性差異和暫時性差異402
10.5 所得稅項披露和有效稅率的協調403
10.6 IFRS與U.S.GAAP下所得稅的區別404
11 長期負債與租賃/405
11.1 經營行為產生的債務和融資行為產生的債務405
11.2 長期負債：*405
11.3 租賃410
11.4 表外融資類型414
11.5 退休金計劃的基本框架415
12 財務報告質量：警示信號以及會計預警/416
12.1 解釋導致企業管理層夸大或壓低盈利的動機417
12.2 導致低質量盈利報告的若干行為417
12.3 欺詐性財務報告的風險因素418
12.4 常用的財務警示以及識別它們的方法419
13 現金流量表上的財務舞弊/421
對現金流量表進行操控的幾種方式421
14 財務報表分析:應用/423
14.1 對公司未來凈收入和現金流的基本預測423
14.2 財務報表分析在評價潛在債務投資中信用質量的作用423
14.3 財務報表分析在篩選潛在權益投資中的使用424
14.4 對公司的財務報表做合適的分析調整424
第6章
公司理財
1 資本預算/425
1.1 資本預算定義425
1.2 資本預算程序425
1.3 資本預算項目用途的分類426
1.4 資本預算的原則427
1.5 項目間的相互作用如何影響資本項目的價值評估428
1.6 資本項目的價值評估方法429
1.7 凈現值方法圖釋434
1.8 各種資本預算方法的相對普遍性及NPV在股票價值評估中的重要性437
2 資本成本/438
2.1 資本成本的概念438
2.2 稅收對各項資本成本的影響439
2.3 權重計算采用的一些替代方法及公司最優資本結構439
2.4 邊際資本成本和投資機會線決定的最優的資本預算439
2.5 解釋邊際成本在決定項目凈現值中的作用439
2.6 負債成本的計算440
2.7 優先股成本的計算442
2.8 普通股成本的計算442
2.9 計算解釋項目的β值及資本成本444
2.10 考慮國家風險的股本成本計算447
2.11 籌資突破點的計算447
2.12 正確對待發行費用448
3 杠桿的度量/448
3.1 杠桿效應448
3.2 經營杠桿系數448
3.3 財務杠桿比率449
3.4 總杠桿度449
3.5 財務杠桿在公司凈收入和股權收益中的作用450
4 紅利和股票回購：基礎/451
4.1 股利的相關概念以及對財務比率的影響451
4.2 股利的相關概念以及對財務比率的影響452
4.3 股票回購453
5 營運資本的管理/454
5.1 營運資本的定義454
5.2 營運資本流動性的管理與計量454
5.3 計算及解釋流動性指標（可和其他同業公司進行比較）455
5.4 評價公司總運營資本的利用效率456
5.5 每日凈現金管理工具457
5.6 評估短期投資政策方針458
5.7 應收賬款、存貨及應付賬款賬戶的管理459
5.8 短期融資463
6 財務報表分析/463
6.1 財務分析的定義463
6.2 杜邦分析法463
6.3 財務預測分析466
7 上市公司治理/470
7.1 公司治理的定義470
7.2 公司治理對投資者的重要性470
7.3 討論董事會及各委員會的獨立性、經驗、薪酬、外部咨詢以及選舉的頻率471
7.4 董事會獨立性以及獨立董事在公司治理中的作用472
7.5 影響董事會及董事進行公司治理的因素472
7.6 有效的職業倫理規范應當包含的條款472
7.7 各委員會的職責及評價標準472
7.8 從股東角度評價公司政策473
第7章
權益投資
1 市場結構/475
1.1 金融體系的功能475
1.2 金融市場中介476
1.3 良好運作的市場478
1.4 金融市場監管478
1.5 資產和金融市場的分類479
1.6 市場頭寸480
1.7 市場的分類481
1.8 一級市場481
1.9 二級市場483
1.10 *交易的過程485
2 *市場指數/486
2.1 *市場指數486
2.2 構建指數的過程487
2.3 股票價格指數的用途488
2.4 價格指數與回報指數489
2.5 構建指數時的五種方法489
2.6 股指計算491
2.7 調整與重組492
2.8 不同資產類型指數493
3 有效資本市場/495
3.1 市場有效性495
3.2 股票的內在價值與市場價格496
3.3 影響市場有效的因素496
3.4 有效市場假說的三種基本情況497
3.5 有效市場假說的應用498
3.6 市場異象499
4 權益*概述/501
4.1 股票的基本定義501
4.2 股票的種類502
4.3 普通股502
4.4 優先股504
4.5 上市公司股票V.S.私有股權505
4.6 境外股票投資507
4.7 股票的風險與回報509
4.8 股票的賬面價值與市場價值510
4.9 凈資產收益率510
5 行業與公司分析概述/511
5.1 自上而下分析法511
5.2 影響經濟結構改變的因素512
5.3 行業分類系統514
5.4 同輩群體516
5.5 產業集中度517
5.6 波特五力分析模型518
5.7 行業分析步驟520
5.8 公司分析521
6 股票估值:觀念與基本方法/522
6.1 內在價值與市場價格522
6.2 貼現現金流523
6.3 價格乘數模型528
6.4 資產基礎模型530
6.5 三種估值方法優缺點總結530
第8章
固定收益
1 固定收益*：基本要素的定義/531
1.1 *的概述532
1.2 *契約533
1.3 法律及監管535
1.4 稅收536
1.5 *的現金流結構536
1.6 嵌入期權*537
2 *市場：發行、流通及資金來源/539
2.1 *市場的概況539
2.2 一級市場和二級市場540
2.3 主權*541
2.4 非主權*,準政府*以及超國家機構*542
2.5 公司*542
2.6 銀行短期融資來源543
3 *的定價/545
3.1 根據市場貼現率定價545
3.2 到期收益率546
3.3 *價格與其基本特征的關系547
3.4 根據即期利率定價547
3.5 應計利息、全價與凈價548
3.6 矩陣定價549
3.7 收益率測度549
3.8 利率期限結構552
3.9 利差553
4 風險與收益/555
4.1 收益來源555
4.2 利率風險558
4.3 *的凸度561
4.4 收益率的波動564
4.5 投資期限、麥考利久期與利率風險之間的關系564
4.6 信用風險和流動性風險565
5 信用分析/566
5.1 信用風險566
5.2 資本結構、優先級排名和回收率567
5.3 信用評級570
5.4 傳統信用分析方法：公司*572
5.5 信用風險與收益——收益率與利差576
5.6 高收益*、主權*及市政*的信用分析577
第9章
金融衍生產品
1 衍生品市場和衍生工具/578
1.1 衍生產品定義579
1.2 四類衍生產品簡介580
1.3 衍生產品分類581
1.4 衍生產品的優點及缺點583
1.5 無風險套利及無套利定價原則585
2 遠期市場及遠期*/587
2.1 遠期*的基本特征587
2.2 遠期*的交割方法588
2.3 遠期股票*589
2.4 *遠期*590
2.5 遠期利率協議591
2.6 遠期貨幣協議594
3 期貨市場及期貨*/595
3.1 期貨*與遠期*比較595
3.2 期貨*為什么沒有違約風險597
3.3 結束期貨頭寸的四種方法598
3.4 利率期貨599
3.5 短期國債期貨*600
3.6 歐洲美元期貨600
3.7 長期國債期貨602
3.8 股價指數期貨603
3.9 外匯期貨603
4 期權市場及期權*/604
4.1 期權*基本概念604
4.2 期權價格與執行價格605
4.3 期權*分類606
4.4 定性分析期權*價值：價值狀態（貨幣性）607
4.5 定量的分析期權*價值：內在價值608
4.6 股票期權614
4.7 利率期權615
4.8 期權價格的上限與下限617
4.9 期權價格影響因素622
4.10 期權平價關系626
4.11 標的資產的現金流影響627
5 互換市場及互換*/628
5.1 互換*特點628
5.2 利率互換629
5.3 貨幣互換631
5.4 股票互換632
5.5 三種互換*的比較634
6 期權交易策略及風險控制/634
6.1 期權基本概念再回顧634
6.2 有擔保的看漲期權空頭（備兌認購期權）635
6.3 歐式保護性賣權636
第10章
其他類投資
1 其他類投資的介紹/638
1.1 其他類投資與傳統投資的區別638
1.2 其他類投資的種類639
1.3 收益：一般策略640
1.4 投資組合中其他類投資的潛在好處640
1.5 投資結構641
2 大宗商品投資/654
2.1 現貨溢價與期貨溢價654
2.2 商品投資的收益率與風險以及加入商品投資后對投資組合的影響654
2.3 解釋商品指數投資策略為什么屬于主動投資655
后記656
作者介紹
金程教育
國內最早從事金融培訓的專業機構。自創辦以來，金程教育秉承“專業來自百分百的投入”的理念，陸續推出了注冊金融分析師（CFA）、金融風險管理師（FRM）、注冊管理會計師（CMA）、注冊金融風險管理師（CFRM）、注冊財務策劃師（RFP）和注冊會計師（CPA）等財經證書培訓課程；同時，金程教育為各類機構度身定制財經類內訓課程，專注于提升專業人士的職業能力，備受機構好評，學院致力于成為“可信賴的財經培訓專家”。
憑借十余年專業財經培訓的經驗，金程教育聚集了眾多名校師資、專業金融機構和投資領域的優秀人才，以完善獨特的內部教學管理體系，培養和建立了一支具有豐富的實踐經驗和專業功底的師資團隊。結合獨創的“32”教學模式、人性化的教學服務以及多維度的學習平臺，使得金程教育在CFA與FRM等證書考試中始終保持卓然的高通過率。
文摘
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序言
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