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圖書簡介

精選歷年真題，搭配名師解析
　　精編5套預測卷，考前沖刺必做
　　試題與答案分開裝訂，方便考生使用
　　贈送上機操作系統、684元好學教育快速通過課程卡

目錄
　　2014年度注冊會計師全國統一考試
　　《財務成本管理》考前必做試卷（一）
　　
　　一、單項選擇題（本題型共25題，每題1分，共25分）
　　
　　1.下列有關企業財務目標的說法中，不正確的是()。
　　
　　A. 企業的財務目標是利潤最大化
　　
　　B. 增加借款可以增加債務價值以及企業價值，但不一定增加股東財富，因此企業價值最大化不是財務目標的準確描述
　　
　　C. 追加投資資本可以增加企業的股東權益價值，但不一定增加股東財富，因此股東權益價值最大化不是財務目標的準確描述
　　
　　D. 財務目標的實現程度可以用股東權益的市場增加值度量
　　
　　2.下列關于企業履行社會責任的說法中，正確的是()。
　　
　　A. 履行社會責任主要是指滿足合同利益相關者的基本利益要求
　　
　　B. 提供勞動合同規定的職工福利是企業應盡的社會責任
　　
　　C. 企業只要依法經營就是履行了社會責任
　　
　　D. 財務道德與企業的生存和發展是相關的
　　
　　3.考慮所得稅的影響時，下列計提折舊的方法中，會使計算出來的方案凈現值最小的是()。
　　
　　A. 年數總額法B. 直線法
　　
　　C. 沉淀資金折舊法D. 雙倍余額遞減法
　　
　　4.下列關于報價利率與有效年利率的說法中，正確的是()。
　　
　　A. 報價利率是不包含通貨膨脹的金融機構報價利率
　　
　　B. 計息期小于一年時，有效年利率大于報價利率
　　
　　C. 報價利率不變時，有效年利率隨著每年復利次數的增加而呈線性遞減
　　
　　D. 報價利率不變時，有效年利率隨著計息期利率的遞減而呈線性遞增
　　
　　5.下列關于風險與報酬關系的表述中，不正確的是()。
　　
　　A. 如果兩個投資機會除了報酬不同以外，其他條件都相同，人們會選擇報酬較高的投資機會，這是自利行為原則所決定的
　　
　　B. 如果兩個投資機會除了風險不同以外，其他條件都相同，人們會選擇風險小的投資機會，這是風險反感所決定的
　　
　　C. 所謂風險與報酬的“對等關系”，是指高收益的投資必然伴隨著高風險，要想降低風險，必然相應地降低收益
　　
　　D. 市場參與者盡管對風險和收益的偏好不同，但都要求風險和報酬對等，不會去冒沒有價值的風險
　　
　　6.由于存貨增加而占用資金的應計利息是指()。
　　
　　A. 增加的倉庫費用、保險費用等
　　
　　B. 增加存貨而增加的破損和變質損失
　　
　　C. 就是指增加存貨的機會成本
　　
　　D. 指增加存貨而“放棄利息”或“付出利息”
　　
　　7.利用資本資產定價模型確定股票資本成本時，有關無風險利率的表述正確的是()。
　　
　　A. 選擇長期政府債券的票面利率比較適宜
　　
　　B. 選擇國庫券利率比較適宜
　　
　　C. 必須選擇實際的無風險利率
　　
　　D. 政府債券的未來現金流，都是按名義貨幣支付的，據此計算出來的到期收益率是名義無風險利率
　　
　　8.某企業的變動成本率為40%，銷售利潤率為18%，則該企業的盈虧臨界點的作業率為()。
　　
　　A. 70%B. 60%
　　
　　C. 80%D. 75%
　　
　　9.假設A公司在今后不增發股票，預計可以維持2013年的經營效率和財務政策，不斷增長的產品能為市場所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，若2013年的銷售增長率是10%，A公司2013年支付的每股股利是0.5元，2013年年末的股價是40元，股東預期的報酬率是()。
　　
　　A. 10%B. 11.25%
　　
　　C. 12.38%D. 11.38%
　　
　　10. 某廠輔助生產的發電車間待分配費用9 840元，提供給供水車間5 640度，基本生產車間38 760度，行政管理部門4 800度，共計49 200度，采用直接分配法，其費用分配率應是()。
　　
　　A. 9 840÷（38 760＋4 800）B. 9 840÷（5 640＋38 760＋4 800）
　　
　　C. 9 840÷（5 640＋38 760）D. 9 840÷（5 640＋4 800）
　　
　　11. 有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比，不包括()。
　　
　　A. 相同的標準差和較低的期望報酬率
　　
　　B. 相同的期望報酬率和較高的標準差
　　
　　C. 較低的報酬率和較高的標準差
　　
　　D. 較低的標準差和較高的報酬率
　　
　　12. 某企業生產淡季占用流動資產20萬元，固定資產140萬元，生產旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業權益資本為100萬元，長期負債40萬元，經營性流動負債10萬元。該企業實行的是()。
　　A. 配合型籌資政策B. 適中型籌資政策
　　
　　C. 激進型籌資政策D. 保守型籌資政策
　　
　　13. 利潤中心某年的銷售收入10 000元，已銷產品的變動成本和變動銷售費用5 000元，可控固定成本1 000元，不可控固定成本1 500元。該利潤中心的“部門可控邊際貢獻”為()。
　　A. 5 000元B. 4 000元
　　
　　C. 3 500元D. 2 500元
　　
　　14. 對于多個投資組合方案，當資金總量受到限制時，應在資金總量范圍內選擇()。
　　
　　A. 使累計凈現值最大的方案進行組合
　　
　　B. 使累計會計收益率最大的方案進行組合
　　
　　C. 使累計現值指數最大的方案進行組合
　　
　　D. 使累計內部收益率最大的方案進行組合
　　
　　15. 調整現金流量法克服了風險調整貼現率法夸大遠期風險的缺點，則其表現在()。
　　
　　A. 它是先調整現金流量，再調整折現率
　　
　　B. 可以根據各年不同的風險程度，分別采用不同的肯定當量系數
　　
　　C. 數據容易獲得，便于合理確定肯定當量系數
　　
　　D. 便于對遠期采用較小的肯定當量系數調整
　　
　　16. 在其他因素不變的情況下，下列變動中能夠引起看跌期權價值上升的是()。
　　
　　A. 股價波動率下降
　　B. 執行價格下降
　　
　　C. 股票價格上升
　　D. 預期紅利上升
　　
　　17. 下列關于實物期權的表述中，正確的是()。
　　
　　A. 實物期權通常在競爭性市場中交易
　　
　　B. 實物期權的存在增加投資機會的價值
　　
　　C. 時機選擇期權是一項看跌期權
　　
　　D. 放棄期權是一項看漲期權
　　
　　18. 下列關于資本結構理論的表述中，不正確的是()。
　　
　　A. 根據MM理論，當存在企業所得稅時，企業負債比例越高，企業價值越大
　　
　　B. 根據權衡理論，平衡債務利息的抵稅收益與財務困境成本是確定最優資本結構的基礎 
　　
　　C. 根據代理理論，當負債程度較高的企業陷入財務困境時，股東通常會選擇投資凈現值為正的項目
　　
　　D. 根據優序融資理論，當企業存在外部融資需求時，企業傾向于債務融資而不是股權融資
　　
　　19. 下列股利發放的表述中，不正確的是()。
　　
　　A. 在除息日之前，股利權從屬于股票
　　
　　B. 從除息日開始，新購入股票的人不能分享本次已宣告發放的股利
　　
　　C. 在股權登記日之前持有或買入股票的股東才有資格領取本期股利，在當天買入股票的股東沒有資格領取本期股利
　　
　　D. 自除息日起的股票價格中則不包含本次派發的股利
　　
　　20. 下列有關非公開增發股票的表述中，不正確的是()。
　　
　　A. 利用非公開發行方式相比較公開發行方式有利于引入戰略投資者和機構投資者
　　
　　B. 非公開增發沒有過多發行條件上的限制，一般只要發行對象符合要求，并且不存在一些嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的情形均可申請非公開發行股票
　　
　　C. 增發新股的認購方式不限于現金，還包括股權、債權、無形資產、固定資產等非現金資產
　　
　　D. 沒有特定的發行對象，股票市場上的投資者均可以認購
　　
　　21. 與債券籌資相比，下列不屬于利用優先股籌資特點的是()。
　　
　　A. 從投資者來看，優先股投資的風險比債券大
　　
　　B. 從籌資者來看，優先股籌資的風險比債券大
　　
　　C. 不支付股利不會導致公司破產
　　
　　D. 優先股股利不可以稅前扣除，其稅后成本通常高于負債籌資
　　
　　22. 下列關于固定制造費用差異的表述中，不正確的是()。
　　
　　A. 在考核固定制造費用的耗費水平時以預算數作為標準，不管業務量增加或減少，只要實際數額超過預算即視為耗費過多
　　
　　B. 固定制造費用閑置能量差異是生產能量與實際產量的標準工時之差與固定制造費用標準分配率的乘積 
　　
　　C. 固定制造費用能量差異的高低取決于兩個因素：生產能量是否被充分利用、已利用生產能量的工作效率
　　
　　D. 固定制造費用的效率差異屬于量差
　　
　　23. 產品邊際貢獻是指()。
　　
　　A. 銷售收入與產品變動成本之差
　　
　　B. 銷售收入與銷售和管理變動成本之差
　　
　　C. 銷售收入與制造邊際貢獻之差
　　
　　D. 銷售收入與全部變動成本（包括產品變動成本和期間變動成本）之差
　　
　　24. C公司的固定成本（包括利息費用）為600萬元，資產總額為10 000萬元，資產負債率為50％，負債平均利息率為8％，凈利潤為800萬元，該公司適用的所得稅稅率為20％，則稅前經營利潤對銷量的敏感系數是()。
　　
　　A. 1.43
　　B. 1.2
　　
　　C. 1.14
　　D. 1.08
　　
　　25. 只根據預算期內正常、可實現的某一固定的業務量水平作為唯一基礎來編制預算的方法稱為()。
　　
　　A. 零基預算
　　
　　 B. 定期預算
　　
　　C. 靜態預算
　　
　　D. 滾動預算
　　
　　2014年度注冊會計師全國統一考試
　　《財務成本管理》考前必做試卷（一）
　　
　　客觀題答案速覽
　　單項選擇題
　　
　　123456789
　　ADCBCDDAD
　　101112131415161718
　　ADCBABDBC
　　19202122232425
　　CDBBDCC
　　
　　多項選擇題
　　123456789
　　ABDACDABCDABCCDBCABCDABCAB
　　10
　　BC
　　
　　一、單項選擇題
　　1.A［解析］ 利潤最大化僅僅是企業財務目標的一種，所以，選項A的說法不正確；財務目標的準確描述是股東財富最大化，企業價值=權益價值+債務價值，企業價值的增加，是由于權益價值增加和債務價值增加引起的，只有在債務價值增加或等于零以及股東投入資本不變的情況下，企業價值最大化才是財務目標的準確描述，所以，選項B的說法正確；股東財富的增加可以用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，只有在股東投資資本不變的情況下，股價的上升才可以反映股東財富的增加，所以，選項C的說法正確；股東財富的增加被稱為“權益的市場增加值”，權益的市場增加值就是企業為股東創造的價值，所以，選項D的說法正確。
　　2.D［解析］ 社會責任是指企業對于超出法律和公司治理規定的對利益相關者最低限度義務之外的、屬于道德范疇的責任，選項A不正確；勞動合同規定的職工福利是企業的法律責任，勞動合同之外規定的職工福利才是社會責任，選項B不正確；社會責任是道德范疇的事情，它超出了現存法律的要求，企業有可能在合法的情況下從事不利于社會的事情，選項C不正確。
　　
　　3.C［解析］ 因為方案凈現值的計算是以現金流量為依據計算的，而現金流量的確定是以收付實現制為基礎的，不考慮非付現的成本。若考慮所得稅的影響，折舊抵稅作為現金流入來考慮，采用加速折舊法計提的折舊前幾年多后幾年少，因此項目采用加速折舊法計提折舊，計算出來的方案凈現值比采用直線法計提折舊大。采用沉淀資金折舊法會使前期折舊少，后期折舊多，則計算出來的方案凈現值比采用直線法計提折舊小。
　　4.B［解析］ 報價利率是指銀行等金融機構提供的年利率，也叫名義利率，報價利率是包含了通貨膨脹的利率，選項A錯誤；報價利率不變時，有效年利率隨著每年復利次數的增加而呈線性遞增，隨著計息期利率的遞減而呈線性遞減，選項C、D錯誤。
　　5.C［解析］ 風險—報酬權衡原則要求投資人必須對報酬和風險作出權衡，為追求較高的報酬而承擔較大風險，或者為減少風險而接受較低的報酬。但是，投資組合理論認為，任何有風險的事項，都可以通過有效組合降低風險。投資組合的收益是其加權平均數，其風險要小于組合的加權平均風險。
　　6.D［解析］ 存貨占用資金所應計的利息，若企業用現金購買存貨，便失去現金存放銀行或投資于證券本應取得的利息，是為“放棄利息”；若企業借款購買存貨，便是支付的利息費用，是為“付出利息”。
　　7.D［解析］ 應當選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風險利率的代表，所以選項A、B錯誤。在決策分析中，有一條必須遵守的原則，即名義現金流量要使用名義折現率進行折現，實際的現金流量要使用實際的折現率進行折現，通常在實務中這樣處理：一般情況下使用名義貨幣編制預計財務報表并確定現金流量，與此同時，使用名義的無風險利率計算資本成本。只有在存在惡性的通貨膨脹或者預測周期特別長的兩種情況下，才使用實際的利率計算資本成本。
　　8.A［解析］ 由“銷售利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率”可得出，安全邊際率＝銷售利潤率÷邊際貢獻率=18%÷（1－40%）＝30%，由此可知盈虧臨界點作業率=1－30%＝70%。
　　9.D［解析］ 因為滿足可持續增長的相關條件，所以股利增長率為10%。股東預期的報酬率R＝0.5×（1＋10%）÷40＋10%＝11.38%
　　10. A［解析］ 采用直接分配法，不考慮輔助生產內部相互提供的勞務量，即不經過輔助生產費用交互分配，直接將各輔助生產車間發生的費用分配給輔助生產以外的各個受益單位或產品。
　　11. D［解析］ 有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比，有三種情況：（1）相同的標準差和較低的期望報酬率；（2）相同的期望報酬率和較高的標準差；（3）較低的報酬率和較高的標準差。以上組合都是無效的。如果投資組合是無效的，可以通過改變投資比例轉換到有效邊界上的某個組合，以達到提高期望報酬率而不增加風險，或者降低風險而不降低期望報酬率的組合。
　　12. C［解析］ 臨時性流動資產＝40（萬元），臨時性流動負債＝50（萬元），臨時性流動資產 >臨時性流動負債，故該企業采用的是激進型籌資政策。
　　13. B［解析］ 部門可控邊際貢獻＝部門銷售收入-變動成本-可控固定成本＝10 000-5 000-1 000＝4 000（元）。
　　14. A［解析］ 在主要考慮投資效益的條件下，多方案比較決策的主要依據，就是能否保證在充分利用資金的前提下，獲得盡可能多的凈現值總量。
　　15. B［解析］ 調整現金流量法可以根據各年不同的風險程度，分別采用不同的肯定當量系數，從而克服風險調整貼現率法夸大遠期風險的缺點。
　　16. D［解析］ 選項A、B、C均會使看跌期權價值下降。
　　17. B［解析］ 時機選擇期權是一項看漲期權，放棄期權是一項看跌期權，選項C、D錯誤；實物期權隱含在投資項目中，不在競爭性市場中交易，選項A錯誤。
　　18. C［解析］ 按照有稅MM理論，有負債企業的價值等于具有相同風險等級的無負債企業的價值加上債務利息抵稅收益的現值，因此負債比例越高，債務利息的抵稅收益越大，從而企業價值越大，選項A正確。權衡理論就是強調在平衡債務利息的抵稅收益與財務困境成本的基礎上，實現企業價值最大化時的最佳資本結構，選項B正確。根據代理理論，在企業陷入財務困境時，更容易引起過度投資問題與投資不足問題，導致發生債務代理成本。過度投資是指企業采用不盈利項目或高風險項目而產生的損害股東以及債權人的利益并降低企業價值的現象；投資不足問題是指企業放棄凈現值為正的投資項目而使債權人利益受損并進而降低企業價值的現象，所以選項C錯誤。根據優序融資理論，當企業存在融資需求時，首先是選擇內源融資，其次會選擇債務融資，最后會選擇股權融資，所以選項D正確。
　　19. C［解析］ 只有在股權登記日這一天登記在冊的股東（即在此日及之前持有或買入股票的股東）才有資格領取本期股利。
　　20. D［解析］ 公開增發沒有特定的發行對象，股票市場上的投資者均可以認購。
　　21. B［解析］ 從籌資者來看，優先股籌資的風險比債券小。
　　22. B［解析］ 耗費差異等于實際制造費用減去預算制造費用，只要實際數額超過預算即視為耗費過多，選項A正確；生產能量與實際產量的標準工時之差與固定制造費用標準分配率的乘積是能量差異，選項B錯誤；固定制造費用能量差異可以分解為閑置能量差異和效率差異，選項C正確；固定制造費用的效率差異屬于量差，選項D正確。
　　23. D［解析］ 邊際貢獻分為制造邊際貢獻和產品邊際貢獻，其中，制造邊際貢獻=銷售收入-產品變動成本，產品邊際貢獻=制造邊際貢獻-銷售和管理變動成本=銷量×（單價-單位變動成本）。
　　24. C［解析］ 敏感系數=目標值變動百分比÷參量值變動百分比
　　目前的稅前經營利潤=800÷（1-20％）+10 000×50％×8％=1 400（萬元）
　　固定經營成本=600-10 000×50％×8％=200（萬元）
　　邊際貢獻=1 400+200=1 600（萬元）
　　稅前經營利潤對銷量的敏感系數=稅前經營利潤變動率÷銷量變動率=經營杠桿系數=目前的邊際貢獻÷目前的稅前經營利潤=1 600÷1 400=1.14。
　　25. C［解析］ 固定預算法又稱靜態預算法，是指在編制預算時，只根據預算期內正常、可實現的某一固定的業務量（如生產量、銷售量等）水平作為唯一基礎來編制預算的方法。

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